ABŞ hava yolu səhmlərinin əksəriyyəti uzun bir sürüşmə yerində olduğundan və ən yaxşıları dəyərlərini nə qədər az itirdiyinizlə ölçülür, çünki bu, nadir hallarda indikindən daha doğrudur.
Son bir ildə, ən böyük 10 hava yolu şirkətinin birləşdirilmiş bazar kapitallaşması - səhmlərin bir hissəsinin qiyməti, mövcud hissələrin sayına vurulur - yüzdə 57 azaldı və 23.5 milyard dollar dəyər itirdi.
Yalnız yüzdə 12 nisbətində aşağı düşdüyü üçün fərqlənən Southwest Airlines Co xaricində, digər doqquzunun bazar dəyəri yüzdə 73 düşdü.
Çox pulu olan və hava yolu sənayesindən xəbəri olmayan bir sərmayəçi bütün partiyanı 18 milyard dollardan az ala bilər.
"Hava yolu dəyərlərinin bu qədər məhv olduğu bir dövrü xatırlaya bilmirəm" dedi uzun müddətdir Wall Street aviaşirkətinin analitiki Julius Maldutis.
Özünün Aviation Dynamics konsaltinq şirkətinin prezidenti cənab Maldutis bütün qarışıqlığı təyyarə yanacağı qiymətləri ilə günahlandırır. İki il əvvəl yanacaq qiymətləri aşağı olanda hava yolları çox dəyər idi; Jet yanacağı qiymətləri yüksəldikcə hava yolu dəyərlərinin də düşdüyünü söylədi.
"2006-cı ilin avqust ayına qayıtsanız, neft qiymətləri təxminən yüzdə 50 azaldığı zaman, havayollarının səhmləri yüzdə 45 artdı" dedi Maldutis. "Keçən ilin yanvarından başlayaraq, neft qiymətləri bütün il boyu yüksəldi və aviaşirkətlərin səhmləri endi."
Cənab Maldutis, hazırda yanacaq xərclərinin, hava yolu əməliyyatlarında ən böyük xərc olaraq əmək xərclərini əvəz etdiyini və hava yolu stoklarının qiymətinin neft qiymətlərindən daha çox asılı olduğunu söylədi.
"ABŞ hava yolu sənayesinin gələcəyi hamısı neftdən asılıdır" dedi.
Böyük damcılar
10 ən böyük daşıyıcı arasında ən çox zərər görən, son bir ildə bazar dəyəri yüzdə 92 azalmış US Airways Group Inc idi: 2.7 iyun 27-ci ildəki 2007 milyard dollardan Cümə günü 226 milyon dollara.
America West Holdings Inc şirkətinin əvvəlki US Airways Group ilə birləşərək iflas qorunmasından çıxması ilə 2005-ci ilin sentyabrında qurulan daşıyıcı, Delta Air Lines Inc ilə birləşmə təklifindən sonra 5.8-cı ilin noyabrında 2006 milyard dollara qədər yüksəldi.
Bu təklif, sərmayəçilərin yaxşı bir birləşmənin digərinin layiq olacağını ehtimal etdikləri üçün hava yolu səhmlərinin qiymətlərində ümumi bir sıçrayışa səbəb oldu.
Bununla birlikdə, Delta, 31 yanvar 2007-ci il tarixindəki təklifini geri götürən US Airways-in təklifini ləğv etdi. Midwest Air Group Inc. Digər sövdələşmələr söz-söhbətə məruz qaldı, lakin heç vaxt reallaşmadı.
American Airlines Inc-in ana şirkəti olan AMR Corp.-un səhmləri, 40.66 yanvar 19-ci ildə ən yüksək səviyyəyə çatan 2007 Yanvar 2001-ci ildə XNUMX dollara çatdı. Ancaq digər daşıyıcılar kimi AMR də o vaxtdan bəri səhmlərinin durmadan azaldığını gördü.
5.22 iyun tarixində 12 dollarlıq bir hissəni bağladı və Cümə gününü 5.35 dollara başa vurdu.
Bu, AMR səhmlərini, şirkətin bir fəsil 2003 iflas sənədindən azacıq qaçdıqda, 11-cü ilin yazındakı ticarət səviyyələrinə qaytarır.
Fəsil 11 qorunması üçün müraciət edən hava yolları məhkəmə proseslərindən yüksək qiymətlərlə yeni səhmlərlə çıxdı. Bununla birlikdə, səhmlər ticarətə başladıqdan qısa müddət sonra bu yüksək səviyyələr görünməmişdir.
Delta, 3 may 2007-ci il tarixində yeni birjasının ticarətinə başladı. Həmin gün bir hissə 20.72 dollar səviyyəsində bağlandı. Cümə günü ilk günə nisbətən yüzdə 5.52 azalaraq 73 dollardan bağlandı.
Northwest Airlines Corp., 25.15 May 31-ci il tarixində, iflas məhkəməsindən çıxdıqdan sonra ilk ticarət günü olan 2007 dollarlıq bir səhm qiyməti ilə öyündü. Delta kimi, Şimal-qərb səhmlərinin ertəsi ticarət günü səhmlərinin bahalaşdığını gördü, sonra bir sürüşməyə başladı. Cümə səhmləri ilk gündən yüzdə 6.31 düşərək 75 dollara bağlandı.
14 apreldə elan edilən Delta və Northwest-ın birləşməsi belə səhmlərin qiymətlərini saxlamadı. Delta səhmləri o gündən bu yana yüzdə 47 azaldı, Northwest yüzdə 44 azaldı.
United Airlines Inc şirkətinin ana şirkəti olan UAL Corp., 2006-cı il fevralın əvvəlində iflas məhkəməsindən çıxdı və 33.90 fevral 6-cı il ticarətinin ilk günündə səhmlərinin 2006 dollar səviyyəsində olduğunu gördü. Cümə günü səhmlərinin hər biri 5.56 dollara satıldı Yüzdə 84.
Əslində, bir sərmayəçi UAL-ın bütün səhmlərini 700 milyon dollara ala bilər və ya Exxon Mobil Corp üçün altı gündən az xalis gəlir əldə edə bilər.
Ancaq ən azından bu 10 hava yolu şirkətində investorların hələ bir az pulu qalır. MAXjet Airways Inc kimi daşıyıcılara pul qoyanlar, Aloha Air Inc., Skybus Airlines Inc., Eos Airlines Inc. və Silverjet PLC, son altı ayda bu daşıyıcıların iflas etdiyini və dayandırdığını gördülər.
Frontier Airlines Holdings Inc fəaliyyətini davam etdirir, lakin Fəsil 11-i borc verənlərdən qorumaq məcburiyyətində qaldı. Champion Air Inc. və Big Sky Airways Inc iflas etmədilər, lakin artan maliyyətlər əməliyyatları dayandırmalarına səbəb oldu və Big Sky-ın sahibi MAIR Inc-in səhmdarları cümə günü ləğv olunmaq və işdən çıxmaq üçün səs verdilər. Mesa Air Group Inc.-in Air Midwest vahidi bu gün fəaliyyətini dayandıracaq.
Daha çox iflas?
Cənab Maldutis, yanacaq qiymətləri düşmədikcə, bu hava yollarında baş verən uğursuzluqların yalnız başlanğıc olduğunu söylədi.
"İşçi gününə qədər bir çox kiçik daşıyıcının bağlandığını görəcəyik" dedi. "Sonra daha böyük bir daşıyıcının Fəsil 11-ə keçdiyini görəcəyik." Neft bəzilərinin proqnozlaşdırdığı kimi 150 dollara və ondan yuxarı olarsa, “bu sənayenin praktik olaraq iflas etdiyini görəcəyikmi?” Cənab Maldutis soruşdu.
Tanınmış sərmayəçi Warren Buffett, 1989-cu ildə ABŞ Hava Yolları Qrupundakı imtiyazlı səhmlərə 358 milyon dollar qoyaraq havayolları sərmayəsində özünü sınadı. Şirkəti sərmayə qoyuluşundan böyük bir qazanc əldə etsə də, bir daha hava yollarına investisiya qoymamaq qərarına gələn təcrübədən uzaqlaşdı.
Bu, onu yenidən aviaşirkətlərə investisiya qoymaq qərarına gəlsə, onu fikirdən kənarlaşdırmaq üçün araya biləcəyi birinin olduğunu şərh etməsinə səbəb oldu. Berkshire Hathaway səhmdarlarına fevral ayında göndərdiyi illik məktubunda cənab Buffett belə fikir söylədi:
“Ən pis iş sürətlə böyüyən, böyüməni təmin etmək üçün əhəmiyyətli kapital tələb edən və daha az pul qazanan və ya heç qazanmayan bir işdir. Hava yollarını düşünün. Burada davamlı rəqabət üstünlüyü, Wright Brothers dövründən bəri əlçatmaz olduğunu sübut etdi ”deyə cənab Buffett yazdı.
“Həqiqətən, Kitty Hawk’da uzaqgörən bir kapitalist olsaydı, Orville’i vuraraq varislərinə böyük bir lütf etmiş olardı.
“İlk aviareysdən bəri havayolları sənayesinin kapitala olan tələbi doymur. İnvestorlar pulu dibsiz bir çuxura tökdülər, böyüməklə dəf olunmalı olduqları zaman böyümək onları cəlb etdi ”dedi.
dallasnews.com
